ПРЕДПРИЯТИЯ и ОРГАНИЗАЦИИ - БИЗНЕС СПРАВОЧНИК
тел. 8-861-299-02-62

г. Краснодар, ул. Айвазовского 104/1 БИЗНЕС СПРАВОЧНИК сегодня -
Мобильная версия
Полный ПОИСК
На главную Справочная Предприятий, Организаций Бизнес России и СНГ | "ФОНДОВЫЙ НИППЕЛЬ" - новый финансовый продукт ОАО "Бизнес Справочник"
"ФОНДОВЫЙ НИППЕЛЬ" - новый финансовый продукт ОАО "Бизнес Справочник"

"ФОНДОВЫЙ НИППЕЛЬ" - новый финансовый продукт ОАО "Бизнес Справочник"
(Mar 13, 2009)



ОАО "Бизнес Справочник" предлагает новый финансовый продукт - "Фондовый
Ниппель"
. Назначение продукта: Получение клиентом максимального
дохода при возможном росте курсовой стоимости российских ценных бумаг в ходе
восстановления российского фондового рынка после существенного падения с лета
2008 года.

Продукт состоит из двух субпродуктов: Расчетного форвардного контракта
(который может использоваться и как самостоятельный продукт) и опциона.
Фондовый ниппель образуется в сочетании опциона и расчетного форвардного
контракта.

Рассмотрим сначала форвардный контракт, а следом и фондовый ниппель в целом.



РАСЧЕТНЫЙ ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ НА ЦЕННЫЕ БУМАГИ.

Предназначен для инвесторов, оптимистически смотрящих на перспективы возрождения
российского фондового рынка после многократного падения с лета 2008 года.



Суть продукта:

Клиент приобретает у Компании по текущей форвардной цене расчетный форвардный
контракт на ценные бумаги со сроком действия один год. В качестве гарантийного
обеспечения клиент вносит 50% от текущей стоимости форвардного контракта. По
истечении года клиенту возвращается гарантийное обеспечение плюс прирост
стоимости ценных бумаг за год.



Приведем пример.

Пусть, например 12 марта 2009 года 1 акция ОАО «Газпром» стоит на ММВБ, скажем,
120 рублей.

Клиент приобретает у Компании контракт на 100 акций ОАО «Газпром» со сроком
поставки 12 марта 2010 года по текущей форвардной цене, которая устанавливается
на 5% выше спот-цены на бирже, и соответственно равна 126 рублям за 1 акцию.
Таким образом, клиент покупает форвард на 100 акций ОАО «Газпром» с поставкой
через 1 год за 12600 рублей. В качестве гарантийного обеспечения при заключении
контракта клиент вносит 50% стоимости контракта, то есть 6300 рублей.

Теперь рассмотрим возможные ситуации через 1 год.

Допустим, стоимость одной акции ОАО «Газпром» выросла до 220 рублей за 1 акцию
(цена акции для расчета финансовового результата по форвардному контракту равна
цене последней сделки на Фондовой Бирже «ММВБ» в день истечения срока действия
контракта).

220 рублей минус 126 рублей (цена акции, зафиксированная в форвардном контракте)
равно 94 рубля.

94 рубля умножаем на количество акций в контракте 100 и получаем 9400 рублей.
Плюс гарантийное обеспечение 6300 рублей. Итого к возврату клиенту подлежит
15700 рублей.

Теперь считаем. Клиент инвестировал 12.03.2009 года 6300 рублей, а через год
получил 15700 рублей, или на 149,21% больше. Это при росте курсовой стоимости
акций на 83,3% (со 120 до 220 рублей).



Вы спросите: А если стоимость акций ОАО «Газпром» наоборот упадет или
вырастет незначительно?


Отвечаем: Расчетный форвардный контракт предназначен для тех, кто уверен,
что сегодня российские акции стоят дёшево по сравнению со справедливой ценой, и
за год они обязательно вырастут.

Мы считаем, что такой оптимизм имеет право на существование. Но в то же время
тем, кто сомневается (а сомневаться очень часто полезно!) и не на 100 процентов
уверен, что акции будут расти, мы предлагаем дополнить Расчетный форвардный
контракт приобретением опциона на продажу форвардного контракта по истечении
срока его действия по заранее зафиксированной цене. Расчетный форвардный
контракт в сочетании с опционом образует совершенно новый финансовый продукт,
который мы назвали «Фондовый ниппель».



Итак, второй наш финансовый продукт:

РАСЧЕТНЫЙ ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ НА ЦЕННЫЕ БУМАГИ С ОПЦИОНОМ НА ЕГО ПРОДАЖУ
(«ФОНДОВЫЙ НИППЕЛЬ»).


Предназначен для инвесторов, оптимистически смотрящих на перспективы возрождения
российского фондового рынка после многократного падения с лета 2008 года, но при
этом не на 100 процентов уверенных в реализации именно оптимистического
сценария.



Суть продукта:

Клиент приобретает у Компании по текущей форвардной цене расчетный форвардный
контракт на ценные бумаги со сроком действия один год. В качестве гарантийного
обеспечения клиент вносит 50% от текущей стоимости форвардного контракта. По
истечении года клиенту возвращается гарантийное обеспечение плюс прирост
стоимости ценных бумаг за год.

Одновременно с приобретением форвардного контракта клиент приобретает у Компании
опцион на продажу этого контракта по заранее фиксированной цене по истечении
срока действия контракта. За опцион клиент платит Компании определенную цену
(называемую премией опциона), эта премия клиенту в любом случае не возвращается.
Но в обмен за это по опциону клиент приобретает право (но не обязанность!)
продать Компании форвардный контракт по заранее обусловленной цене исполнения
(называемой страйк) по истечении срока действия форвардного контракта

При этом клиенту предоставляется выбор из трех вариантов цены исполнения
(опциона). Чем выше выбираемая клиентом цена исполнения (страйк), тем дороже и
опцион (премия), но тем выше и гарантированная (минимальная) доходность клиента
по суммарной инвестиции в форвард и опцион.



Рассмотрим примеры.

Пусть, как и в прошлом варианте, 12 марта 2009 года 1 акция ОАО «Газпром» стоит
на ММВБ, скажем, 120 рублей.

Клиент приобретает у Компании контракт на 100 акций ОАО «Газпром» со сроком
поставки 12 марта 2010 года по текущей форвардной цене, которая устанавливается
на 5% выше спот-цены на бирже, и соответственно равна 126 рублям за 1 акцию.
Таким образом, клиент покупает форвард на 100 акций ОАО «Газпром» с поставкой
через 1 год за 12600 рублей. В качестве гарантийного обеспечения при заключении
контракта клиент вносит 50% стоимости контракта, то есть 6300 рублей.

Одновременно клиенту предоставляется право выбрать один из следующих опционов:

- опцион на продажу форвардного контракта на 100 акций Газпрома 12 марта 2010
года по цене исполнения (страйк) 142,695 рублей за акцию (рассчитывается путем
умножения форвардной цены, у нас она равна 126 рублей, на 1,1325); стоимость
(премия) опциона – 630 рублей (рассчитывается путем умножения суммы контракта, у
нас она равна 12600 рублей, на 0,05);

- опцион на продажу форвардного контракта на 100 акций Газпрома 12 марта 2010
года по цене исполнения (страйк) 153,72 рублей за акцию (рассчитывается путем
умножения форвардной цены, у нас она равна 126 рублей, на 1,22); стоимость
(премия) опциона – 1260 рублей (рассчитывается путем умножения суммы контракта,
у нас она равна 12600 рублей, на 0,1);

- опцион на продажу форвардного контракта на 100 акций Газпрома 12 марта 2010
года по цене исполнения (страйк) 165,375 рублей за акцию (рассчитывается путем
умножения форвардной цены, у нас она равна 126 рублей, на 1,3125); стоимость
(премия) опциона – 1890 рублей(рассчитывается путем умножения суммы контракта, у
нас она равна 12600 рублей, на 0,15).

Выбрав первый опцион, клиент заплатив, условно говорю за страховку, 630 рублей,
получает уверенность в том, что его суммарные инвестиции (6300 рублей в форвард
и 630 рублей в опцион, итого 6930 рублей) дадут в годовом исчислении доход как
минимум 15% в рублях, а возможный максимальный доход не ограничен и зависит от
того, насколько вырастут акции ОАО «Газпром».

Выбрав второй опцион, клиент заплатив, условно говорю за страховку, 1260 рублей,
получает уверенность в том, что его суммарные инвестиции (6300 рублей в форвард
и 1260 рублей в опцион, итого 7560 рублей) дадут в годовом исчислении доход как
минимум 20% в рублях, а возможный максимальный доход не ограничен и зависит от
того, насколько вырастут акции ОАО «Газпром».

Выбрав третий опцион, клиент заплатив, условно говорю за страховку, 1890 рублей,
получает уверенность в том, что его суммарные инвестиции (6300 рублей в форвард
и 1890 рублей в опцион, итого 8190 рублей) дадут в годовом исчислении доход как
минимум 25% в рублях, а возможный максимальный доход не ограничен и зависит от
того, насколько вырастут акции ОАО «Газпром».

Приобретая опцион, клиент, с одной стороны, уменьшает свой потенциальный доход
на сумму, заплаченную за опцион (премию опциона, которая не возвращается), но с
другой стороны, создает для себя уверенность в размере минимально возможного
дохода. При выборе более более дорогого из предлагаемых опционов, клиент
уменьшаем свой максимально возможный доход, но увеличивает свой минимально
возможный доход.

Пусть, клиент выбрал второй опцион, с ценой исполнения 153,72 рублей за акцию и
стоимостью опциона 1260 рублей.

В таком случае при заключении договора клиент передает Компании в качестве
гарантийного обеспечения 6300 рублей и платит за опцион 1260 рублей, итого
платежи составляют 8190 рублей на 1 контракт из 100 акций.

Теперь рассмотрим возможные ситуации через 1 год.

Допустим, стоимость одной акции ОАО «Газпром» выросла до 220 рублей за 1 акцию
(цена акции для расчета финансовового результата по форвардному контракту равна
цене последней сделки на Фондовой Бирже «ММВБ» в день истечения срока действия
контракта).

220 рублей минус 126 рублей (цена акции, зафиксированная в форвардном контракте)
равно 94 рубля.

94 рубля умножаем на количество акций в контракте 100 и получаем 9400 рублей.
Плюс гарантийное обеспечение 6300 рублей. Итого к возврату клиенту подлежит
15700 рублей.

Опцион клиент в этом случае не использует, так как нет смысла продавать по
153,72 рублей акции, которые стоят на бирже 220 рублей.

Теперь считаем. Клиент инвестировал 12.03.2009 года 8190 рублей, а через год
получил 15700 рублей, или на 91,7% больше. Это при росте курсовой стоимости
акций на 83,3% (со 120 до 220 рублей).

Эта доходность несколько меньше, чем в варианте без приобретения опциона. Но
зато (мы рассмотрим это ниже) в случае падения стоимости акций или их небольшого
роста, клиент воспользуется опционом и он весь год мог спать спокойно.

Теперь допустим, что 12 марта 2010 года, то есть к моменту истечения срока
действия договора, стоимость акций ОАО «Газпром» на бирже составляет менее
153,72 рублей. При этом, для того, у кого нет опциона, важно насколько меньше,
но для владельца опциона это неважно, так как он в любом случае продаст Компании
контракт на 100 акций из расчета 153,72 рублей за акцию.

Для расчетов, допустим, что 12 марта 2010 года цена последней сделки на ММВБ по
акциям ОАО «Газпром» составит 115 рублей за 1 акцию.

В таком случае, возникнет два встречных финансовых потока.

По форвардному контракту клиент окажется должен Компании сумму равную 126Х100
(126 - цена, зафиксированная в форвардном контракте, 100 – количество акций)
минус 115Х100 (115 - фактическая цена на бирже, 100 – количество акций) = 1100
рублей. В то же время Компания должна вернуть клиенту гарантийное обеспечение
6300 рублей, то есть итого по контракту Компания должна клиенту 6300-1100=5200
рублей.

По опциону Компания окажется должна клиенту 153,72Х100 (153,72 – цена исполнения
опциона, 100 – количество акций) минус 115Х100 (115 - фактическая цена на бирже,
100 – количество акций) = 3872 рублей.

Итого Компания должна клиенту 9072 рублей (3872 + 5200), что ровно на 20% больше
первоначальной инвестированной клиентом суммы 7560 рублей (гарантийное
обеспечение по форвардному контракту плюс стоимость опциона).

И это при том, что стоимость акций на бирже была почти на 9% ниже
зафиксированной в форвардном контракте цены. Сработал «Фондовый ниппель»,
создаваемый сочетанием форварда и опциона. Форвард работает на получение дохода,
более высокого чем темп роста стоимости акций (за счет эффекта плеча, так как
гарантийное обеспечение составляет лишь 50% от стоимости контракта). А опцион
работает на фиксацию минимально допустимого уровня доход&

Просмотров 641 | Версия для печати »


Меню

Новости каталога

Продукция, Товары, Услуги

Выставка-Продажа

Сайты организаций каталога

Новости компаний

Тендеры компаний

Объявления компаний

Вакансии компаний

Пресс-релизы компаний

Exel Прайс-листы

Word Прайс-листы

Информеры


Особенные компании

  Приморско Ахтарский Камыш - Россия, Краснодарский край, Приморско-Ахтарск.

  Приморско Ахтарский Камыш - Владимир Станиславович. Компания поставляет Камыш двух категорий Камыш теплоизоляционный и для изготовления матов не дорож

  ИП Анистрат Александр Викторович - Россия, Краснодарский край, Краснодар.

  Разработка, изготовление, установка ограждающих конструкций лестниц и балкнов, а также торгового оборудования и деталей интерьера из нержавеющей стали


Популярные категории

  Чебоксары Чувашия предприятия и организации   (233 Просмотров)

  Липецк и Липецкая область компании   (226 Просмотров)

  Оренбургская область предприятия организации   (215 Просмотров)


Баннеры компаний

Диодный свет. ИП Шаталов Д.М.


Популярные фирмы

  Группа компаний "ТЕХНОКАРКАС" - Россия, Краснодарский край, Краснодар.

  1.Производство деталей и конструкций для каркасного домостроения.
Заводское производство и реализация строительным организациям и
частным за


  (161100 Просмотров с 11-13-2008)


Продукция и услуги

ТД "УралМетизСервис"
Канат стальной для крана
Канат стальной для крана (канат стальной крановый)

Реализуем канат стальной для крана со ...

Старооскольский кирпич
Керамогранит Estima полированный второго сорта (600х600)
Предлагаем керамический гранит Estima, матовый и полированный второго сорта (600х600) отличное ...
400рублей


Обновленные фирмы

  ООО "АбсолютМебельСпецСтрой" - Россия, Московская область, Москва.

  Производство мебели

  ООО "Стройэнерго" - Россия, Краснодарский край, Краснодар.

  ООО «Стройэнерго» является официальным дистрибьютором и партнером итальянской компании «PRAMAC», одного из ведущего мирового производителя дизельных э


Выставка-Продажа

ГИДРОЭРА
Насосы
Насосы производства B&C Hydraulic ...

Новые фирмы

  Оружейный салон "ОМЕРТА" - Россия, Московская область, Москва.

  Оружейный магазин в Москве, все виды гражданского оружия по доступным ценам. (Травматическое ООП, Нарезное, Гладкоствольное, Комиссионное оружие)

  (08-17-2018)

  КлиматКонтроль - Россия, Московская область, Москва.

  Наша компания предлагает полный спектр профессиональных услуг по подбору, установке систем вентиляции и кондиционирования. Собственное производство по

  (08-17-2018)


Мой блокнот (0)

Краснодарский Бизнес Справочник ООО
350000, Россия, город Краснодар,улица Айвазовского, д. 104/а
Справочники
+7 (861) 299-02-62, +7-903-449-666-8
http://www.cubinfo.ru